乐视赌局：伟大还是死亡

2015年4月14日，乐视在北京举行发布会，宣布用于移动终端的UI系统——EUI正式发布。（视觉中国/图）

过去几年，乐视一路狂奔，从一个视频网站，变成一个拥有七大生态体系的庞大帝国。乐视的市值从2010年上市时的40亿元，到2014年的400亿元，再到2015年的1500亿元，如今又回到700多亿元。

过去12年乐视模式有点像联邦制，各子生态独立发展，各自为政，造成乐视有生态，无“化反”。所以现在乐视要中央集权，加速各子王国之间实现快速生态“化反”。

“乐视困难期有巨头公司抛出橄榄枝，但乐视没有卖，以后乐视更不可能卖。乐视生态要么伟大，要么死亡。”

2016年11月15日，海澜集团、恒兴集团、宜华集团、敏华控股、鱼跃集团、绿叶集团等十几家国内大型企业负责人齐聚北京的乐视大厦，与乐视控股签署了第一期3亿美元的投资协议。这些人很多是乐视创始人贾跃亭在长江商学院的同学。

对近日深陷资金链危机的乐视来说，这是个雪中送炭的好消息。

乐视方面称，包括上述六家企业在内的十多家公司，明确表达了投资意向，对乐视的投资总额为6亿美元，将分为两期，第一期3亿美元将在本月内到账。

这些钱大部分将被投入到乐视汽车项目中去。汽车业务是贾跃亭最为看重的业务，此前已拿到深创投、联想控股、泛海、新华联、平安系资本等机构的10.8亿美元投资。

不过，依据行业惯例，从投资意向到落实成为真正的投资，其中尚有不短的路程。

就在十天前，乐视大厦门口，几个自称是乐视供应商的人，拉起了一个讨债横幅，声称因乐视拖欠货款，工厂面临裁员和倒闭。乐视控股公关部对南方周末记者回应说，这些人是友商花200元一天请来的群众演员，目的是抹黑乐视。

但供应商讨债一事并非无中生有。据《财经》杂志报道，乐视的确拖欠供应商款项，目前比较大额的有信利、仁宝、立讯精密、AAC等五六家，其中对信利、仁宝的欠款约7亿美元。仁宝、AAC都私下表示不愿再与乐视合作，但应该不会到起诉的程度。一位乐视高层对南方周末记者表示，欠款七亿美元这个数字夸大了数十倍。

横幅事件后没几天，贾跃亭给员工发了一封五千多字的内部信，标题是《乐视的海水与火焰：是被巨浪吞没还是把海洋煮沸？》，贾跃亭在信中承认乐视的手机业务供应链出现资金问题。贾跃亭还主动透露，乐视资金压力和管理压力很大，为此乐视要刹车检修，但战略方向不变。

乐视曾发布过一个宣传视频，大意是一群双手被反绑的人，蒙着眼睛拼命往前冲，最后冲破一扇玻璃门，见到光明。

过去几年里，乐视同样是蒙眼狂奔，通过一次次融资，建立起三大业务体系、七大子生态。三大业务体系包括：上市公司主体乐视网（300104.SZ），主要业务包括乐视视频、乐视云和乐视电视；非上市的乐视生态，主要包括乐视体育、乐视影业、乐视手机和乐视金融等；乐视汽车生态体系。

这是一次疯狂赌局。此前，互联网行业也有不少大笔融资烧钱扩张的案例，但基本都投在一两个核心业务上，并且这些业务在国外有现成的对标对象。但像乐视这样把数百亿元投入众多不确定领域的案例，却非常罕见。

美东时间11月15日，路透社一篇最新报道称，本周，贾跃亭投资的美国初创企业法乐第·未来（FF）在美国内华达州的10亿美元电动车工厂项目的建设被暂停。

这篇报道引述了两位当地官员的发言：

据一名内华达州官员表示，该公司数次错过向承包商AECOM付款的期限。FF的一名发言人拒绝证实是否未按时付款，但表示在工厂的“调整期”内与AECOM“正在合作”，并计划在2017年重启工厂建设工作。

“这是庞氏骗局，”内华达州财长Dan Schwartz11月15日接受采访时表示，“你有一家从未造过汽车的新公司，由一名神秘的中国富豪出资，正在沙漠之中兴建一家新工厂。在某种程度上，和麦道夫（Bernard Madoff)如出一辙，游戏结束了。”

Schwartz表示，内华达州尚未发行1.75亿美元债券，这些债券原计划是对新工厂的激励措施的一部分。

但这篇报道也称，FF的发言人11月15日表示，公司正在“重新调整资源”，准备在1月初的拉斯维加斯国际消费电子展上推出首款量产车型。乐视也在为此次展会准备一款新款电动车。

FF在10月末证实，在过去几个月里，已经有六名高管离职。

11月16日晚，法乐第（北京）网络科技有限公司在微博发表声明称，目前FF的资金已陆续到位。FF内华达工厂从未停工。FF首款量产车可能将于2017年国际消费电子展（CES）上亮相。

过去资本不看好，如今资本不敢投

过去12年，缺钱是乐视的常态，每隔两三年就来一次资金危机。

联基金创始合伙人邱浩对南方周末记者分析，早年间是因为资本不太看好乐视，这几年是因为资本不太敢投。

早年间乐视做视频，走的是正版和收费模式，流量和盘子都很小，资本更喜欢优酷和土豆等模式。2010年乐视上市那年，国外有个流量排名网站的数据显示，当时乐视在中国排名第125，优酷第10，土豆第12。加上乐视一直是境内架构，难以吸引到美元基金。

这几年，乐视布局的很多方向如体育、汽车、云和金融，都在国外被验证过，并且是资本大举进入过的领域。但乐视推进这些业务时比较激进，“吓走”了很多投资人。仅去年一年，乐视员工人数从6000变成了15000人。

贾跃亭是山西人，1973年出生，早年曾在山西省垣曲县地方税务局担任网络技术管理员，后多次创业。2004年在北京创建乐视网。到北京后，贾跃亭认识了跟自己同岁的中国国际广播电台资深记者刘弘，做了七年记者的刘弘，2004年加入乐视担任副总，目前是乐视副董事长。